Una orden stop limitada es una operación condicional que combina las características de stop con las de una orden límite. Su utilidad es la de mitigar el riesgo.
La orden stop limitada se ejecutará a un precio especificado. O mejor aún, después de que se haya alcanzado un precio stop dado. Una vez que se alcanza el precio stop, la orden stop limitada se convierte en una orden limitada para comprar o vender al precio límite o uno mejor.
Comprendiendo las órdenes stop limitadas
Una orden stop limitada requiere el establecimiento de dos puntos de precio. El primer punto da inicio a la acción especificada, denominada «stop». El segundo punto de precio representa el exterior del precio objetivo del inversor, denominado «límite». Además de estos puntos, debe fijarse un plazo durante el cual la orden stop limitada se considera ejecutable.
La principal ventaja de una orden stop limitada es que el operador tiene un control preciso sobre cuándo debe ejecutarse la orden. La comunicación es clara y concisa, y en caso de que el precio pautado se alcance, la orden se ejecuta de inmediato. La desventaja, como es el caso de todas las órdenes de límite, es que la operación no está garantizada para ser ejecutada si el stock/producto no alcanza el precio de stop durante el período de tiempo especificado.
Características de las órdenes stop y límite
Para entender mejor este tema, es conveniente conocer las características de una orden stop y una orden límite:
- Una orden stop es una orden que se convierte en ejecutable una vez que se ha alcanzado un precio establecido y se ejecuta al precio de mercado actual. La orden stop tradicional se ejecutará en su totalidad, independientemente de cualquier cambio en el precio de mercado actual a medida que se completen las operaciones.
- Por su parte, una orden límite es aquella que se establece a un precio determinado. Solo es ejecutable en los momentos en que se puede realizar el intercambio al precio límite o a un precio que se considera más favorable que el precio límite. En caso de que el mercado haga que el precio sea desfavorable con respecto al precio límite, la actividad relacionada con la orden cesará.
Al combinar las dos órdenes, el inversor tiene mucha más precisión en la ejecución de la operación. Una orden stop se ejecuta al precio de mercado después de que el precio de stop ha sido alcanzado, independientemente de si el precio cambia a una posición desfavorable. Esto puede llevar a que las operaciones se completen a precios inferiores a los deseables en caso de que el mercado se ajuste rápidamente. Al combinarlo con las características de una orden límite, el comercio se detiene una vez que el precio se vuelve desfavorable, basado en el límite del inversor.
Ejemplo de una orden stop limitada
El siguiente es un ejemplo muy ilustrativo sobre el funcionamiento de una orden stop limitada. El ejemplo fue tomado de ing.es (https://www.ing.es/broker/popups/orden-StopLoss-limitas.html):
- Supongamos que se venderán 100 acciones que tienen un precio de disparo menor o igual a 8 €, y un precio limitado de 7,5 € por título. Esto quiere decir, que las acciones se venderán si la cotización baja de 8 €, pero permitiendo la venta hasta una caída máxima de 7,5 €.
- La orden no se ejecuta si el precio está por encima de los 8 € (por ejemplo, a 9 €). En caso de que el valor de la acción baje a 8 €, la orden de venta se envía automáticamente, colocando las acciones a la venta al precio del mercado. Sin embargo, se puede evitar vender a cualquier precio, lo cual puede querer evitarse en caso de que el precio esté muy por debajo de 8 €. Con la limitación a 7,5 €, podemos estar seguros de que si la acción continúa cayendo, la venta no se realizará por debajo de este monto. Así, las acciones que no se vendieron en el rango estipulado, quedarán pendientes de venta hasta que el precio vuelva a subir por encima de 7,5 €.
- Para estas operaciones, es necesario tener en cuenta algunos riesgos. El precio de disparo no es el mismo precio de ejecución, pues la activación de una orden no necesariamente conlleva a una ejecución inmediata. El precio de disparo es el valor al que la orden sale al mercado, pero esta orden puede ejecutarse a este precio, a un precio menor, e incluso, puede no llegar a ejecutarse si no se encuentra contrapartida.