Conocer los diferentes tipos de pedidos es útil para comunicarse con el corredor de una forma más específica y clara acerca. Con estos términos, será más fácil darse a entender sobre cómo desea que se ejecuten sus transacciones. Con el establecimiento de una orden stop o una orden límite se puede expresar que no se desea el precio actual de una acción en el mercado, pero que se desea que una orden se ejecute cuando el precio de la acción se mueva en una cierta dirección.
¿Cuándo se utiliza la orden límite?
Una orden límite es una orden para comprar o vender acciones por un precio específico. Por ejemplo, si se desea realizar compras de una acción que está en 100 $ a menos de este precio, se puede establecer un pedido límite que no se llevará a cabo a menos que el precio especificado esté disponible. Es evidente que no se establecen órdenes de límite simples para comprar una acción por encima del precio del mercado, pues el precio disponible es mejor.
Del mismo modo, se puede establecer una orden de límite para vender acciones una vez que un precio específico esté disponible. Por ejemplo, un inversionista puede poseer acciones que se cotizan por 190 $, y desea vender si su precio alcanza los 200 $. Entonces, puede establecer una orden de límite en 200 $, que será efectuada en caso de que el mercado establezca ese precio o uno más alto. En este sentido, es claro que no puede establecerse una orden de límite de venta por debajo del precio de mercado actual porque hay mejores precios disponibles.
¿Cuándo se utiliza la orden stop?
A veces, los comerciantes desean establecer un pedido para comprar o vender acciones una vez que se haya alcanzado un precio futuro, pero que no se permitiría con el uso de órdenes límite. Por ejemplo, si desea vender acciones si el precio baja demasiado, o si desea comprar acciones, pero solo una vez que las acciones han comenzado a subir. En estas situaciones, se puede utilizar una orden stop.
La orden stop viene en algunas variaciones diferentes, pero todas se consideran condicionales en función de un precio que aún no está disponible en el mercado cuando se realizó el pedido originalmente. Una vez que el precio futuro esté disponible, se activará una orden de detención. Pero dependiendo de su tipo, el corredor las ejecutará de manera diferente.
Orden stop-límite
Una orden stop-límite consta de dos precios: un precio de parada y un precio límite. Este tipo de orden se puede usar para activar una orden límite para comprar o vender un valor una vez que se haya alcanzado un precio de activación o una detención específicos.
Por ejemplo, imaginemos que una persona realiza una compra de acciones por 50 $, esperando que su precio suba. Puede establecer una orden límite para vender las acciones si el pronóstico era incorrecto. Si establece el precio de parada en 40 $ y el precio límite en 40,50 $, el pedido se activará si las acciones se negocian a $ 40 o menos.
Sin embargo, solo se llenará una orden límite si el precio límite que el inversionista seleccionó está disponible en el mercado. Si las acciones caen a 39 $ por acción, este valor está por debajo del precio de parada, por lo que el pedido se activará, pero no se llenará de inmediato porque no hay compradores al precio límite de $ 40,50 por acción.
Orden stop de mercado
Una orden stop de mercado se convertirá en una orden de mercado tradicional una vez que se alcance o se supere su precio de detención (stop). En el ejemplo anterior, la orden de límite de detención no se completó en 40,50 $ porque ese precio no estaba disponible en el mercado cuando las acciones cayeron de la noche a la mañana y atravesaron el precio de detención. Una orden de parada de mercado se activa una vez que el precio es igual o menor a 40 $ y en este ejemplo se ejecutará a 39 $ o al mejor precio alternativo.
En estos dos escenarios, la orden de detención se usa para controlar las pérdidas. Por ello, ambas órdenes suelen ser llamadas como stop loss por los comerciantes.
Órdenes stop-límite y stop de mercado para invertir
Tanto las órdenes stop-límite como las órdenes stop de mercado también pueden usarse para ingresar una posición. Por ejemplo, si una acción se negocia a 100 $ pero el inversionista se sentiría más seguro si pudiera comprar una vez que se observe un poco más de impulso alcista, podría establecer un límite stop o una orden stop de mercado por encima del precio de mercado.
Si se establece una orden stop-límite con un precio de parada de 105 $, la orden se activará una vez que se haya visto ese precio en el mercado, pero se llenará si el precio límite que el inversionista establece está disponible.
Por otro lado, también se puede emplear una orden stop de mercado como orden de entrada. Si desea abrir una posición una vez que el precio de una acción está subiendo, se puede establecer una orden de paro de mercado por encima del precio de mercado actual, que se convierte en una orden de mercado regular una vez que se ha alcanzado el precio establecido.
Las stop son órdenes condicionales
Lo importante que hay que recordar acerca de las órdenes stop con respecto a las órdenes de límite, es que una orden límite puede ser vista por el mercado, y una orden stop no puede ser vista hasta que es activada.
Si se deseas comprar una acción de 80 $ a un precio de 79 $ por acción, entonces la orden límite puede ser vista por el mercado y ejecutada cuando los vendedores estén dispuestos a alcanzar ese precio. Por otro lado, las stop son órdenes de dos partes que solo se convertirán en un límite real o en una orden de mercado que puede ser vista por el mercado una vez que el precio stop se haya alcanzado o superado. La orden de mercado o límite está condicionada a la activación del precio stop.
Muchos corredores ahora agregan el término stop on quote a sus tipos de orden para dejar claro que el stop solo se activará una vez que se haya alcanzado un precio cotizado válido en el mercado. Por ejemplo, si establece una orden de parada de mercado con un precio de parada de 100 $, se activará solo si se cumple una cotización válida de 100 $ o más.
Inconvenientes: las órdenes pendientes
Una orden stop-límite tiene dos riesgos principales: no llenar, o llenar parcialmente. Es posible que su precio tope se active y que su precio límite permanezca no disponible. Si se utilizó una orden stop-límite como un límite de pérdida para salir de una posición larga una vez que el stock comenzó a disminuir, es posible que no cierre su operación.
Incluso si el precio límite está disponible después de que se haya activado un precio stop, es posible que no se ejecute toda la orden si no hubiera suficiente liquidez a ese precio. Por ejemplo, si desea vender 1000 acciones a un precio límite de 65 $ pero solo se llenaron 600 acciones, entonces se pueden sufrir más pérdidas en las 400 acciones restantes. Una orden de paro de mercado evita los riesgos de no llenado o de llenados parciales. Pero, a su vez, tiene sus propios inconvenientes.
Al tratarse de una orden de mercado, es posible que la orden se llene a un precio mucho peor que el que se esperaba. Por ejemplo, imagine que ha establecido un pedido de parada de mercado en 60 $ en una acción que compró por 65 $ por acción. La compañía reporta ganancias después de que el mercado se cierre y se abra al día siguiente a 50 $ por acción después de decepcionar a los inversionistas. Entonces, la orden se activará, y las acciones del inversionista podrían salir a la operación por 50 $, siendo este valor muy inferior al stop de 60 $.
Resúmen sobre las órdenes stop y límite
Una orden de límite le indica al corredor que complete la orden de compra o venta a un precio específico o superior. Esto es diferente a una orden de mercado que se llenará al mejor precio disponible en el mercado una vez que se haya ingresado, que puede ser más o menos de lo que se esperaba cuando se ingresó la orden. Así mismo, recordemos que una orden de límite es visible para el mercado, por lo que no se puede establecer por encima del precio de mercado para las órdenes de compra o por debajo del precio de mercado de las órdenes de venta, ya que los mejores precios están disponibles en ese momento.
Por su parte, una orden stop activará un límite o una orden de mercado una vez que se haya alcanzado un precio stop. La orden stop no es visible para el mercado, por lo que los inversionistas pueden establecer el precio por encima del mercado si desean comprar o por debajo del mercado o si desean vender una vez que se haya alcanzado su precio stop. Por último, una orden stop es un tipo de orden condicional porque una orden de compra o venta real está condicionada a que el precio de mercado alcance el precio stop.