Las carreras en Wall Street suelen ser de interés para algunas personas. Para aquellos que se encuentren interesados por saber más sobre el mundillo, las funciones que desempeñan algunas de las figuras más comunes de Wall Street pueden ser de interés, como los operadores, analistas y banqueros de inversiones. Esta última figura suele llamar la atención de muchos, atraídos por los altos y atractivos salarios que estos empleos ofrecen. En este artículo, resumiremos las funciones que desempeña un banquero de inversión.
Evolución de Wall Street
Como algunos recordarán, Wall Street tuvo un papel notorio en la crisis financiera del año 2007. Esta misma crisis puso en evidencia los puntos débiles de Wall Street. Debido a estos sucesos, se desarrolló un nivel mayor de escrutinio y de regulaciones en el sector de las finanzas.
Y a pesar de que estos acontecimientos pudieron opacar algo de su esplendor, lo cierto es que las carreras en Wall Street siguen siendo un atractivo para los mejores graduados.
Papel de los banqueros de inversión
De forma esencial, los banqueros de inversión son asesores financieros corporativos. El banquero de inversiones actúa en calidad de asesor de los mercados de capitales para empresas y también para gobiernos. Es decir, que no tratan con inversores individuales de forma directa,
Los banqueros de inversión ayudan a sus clientes a recaudar dinero en los mercados de capitales, prestan diversos servicios de asesoramiento financiero y también ayudan en los procesos de fusiones y adquisiciones. Así, cuando los mercados de capitales están funcionando bien, los banqueros de inversión tienden a hacerlo bien, ya que pueden generar más ingresos a partir de todas las actividades que llevan a cabo.
Conoce las 5 habilidades más importantes que necesita un banquero de inversión
1. Organización de la financiación
Las empresas y los gobiernos pueden acudir a un banquero de inversión en caso de que necesiten financiación para sus proyectos. Esta financiación se obtiene con la emisión de bonos, y el banquero se encarga de planificar su emisión, fijar el precio para que haya suficiente demanda, y trabajar con el emisor para administrar la documentación necesaria para emitir los bonos y ayudar a venderlos.
El banquero de inversión también desempeña un papel en la financiación de capital. Supongamos que una empresa decide que necesita más dinero para crecer y decide recaudar los fondos mediante una oferta pública inicial u oferta pública inicial.
Por ejemplo, un banquero de inversión puede elaborar un prospecto para recaudación de fondos con una oferta pública inicial, explicando los términos de la oferta y los riesgos que conlleva, gestionaría el proceso de emisión legal y ayudaría a fijar el precio de la oferta. Este último paso es muy importante, pues las acciones deben tener el precio justo. Si su precio es demasiado alto, es posible que el público no esté interesado en comprarlos. Por el contrario, si su precio es demasiado bajo, el banquero de inversión puede estar impidiendo la percepción de algo más de fondos para su cliente.
2. Ofertas de suscripción
Durante la organización de la financiación de los mercados de capitales para sus clientes, los banqueros de inversión también se suelen encargar de la suscripción de las operaciones. Esto significa que gestionan el riesgo inherente al proceso, comprando los valores a los emisores y vendiéndolos al público o a compradores institucionales.
Esta operación conlleva un riesgo inherente para el banquero de inversión, que compensa al comprar los valores a un precio y luego añadir un margen de beneficio. Este margen es llamado “margen de suscripción”. Por lo general, un banco de inversión líder trabaja con un grupo de banqueros de inversión, con el objeto de suscribir una emisión de manera que el riesgo se distribuya entre ellos.
A veces, el suscriptor simplemente actúa como un intermediario en la comercialización de las operaciones, dando su mejor esfuerzo para comercializar los valores, pero sin asumir ningún riesgo de suscripción. En este caso, los banqueros de inversión tienen la opción de vender valores y recibir el pago, sobre una base de comisión por la cantidad de valores que venden.
3. Colocaciones privadas
Las colocaciones privadas pueden ser una alternativa más atractiva para los clientes que buscan recaudar capital, pues no se asume el costo de una oferta pública. Es por esto que, en ocasiones, los banqueros de inversión pueden ayudar a sus clientes con el financiamiento con una oferta de bonos con un inversor institucional. Esta suele ser una forma más rápida de recaudar dinero, por facilidades burocráticas. Por ejemplo, en Estados Unidos no hay necesidad de registrar este tipo de oferta en la SEC (Comisión de Bolsas y Valores). Este gobierno considera que los inversionistas institucionales son más sofisticados que los inversionistas individuales, por lo que hay menos regulaciones para las colocaciones privadas.
4. Fusiones y Adquisiciones
Las fusiones y adquisiciones son otra de las áreas en la que se involucran los banqueros de inversión. Cuando a una empresa le interesa comprar otra, el banquero le ofrece asesoramiento sobre la adquisición, incluyendo el precio de la oferta. Esto, por supuesto, incluye la valoración de la empresa objetivo y la obtención de un precio que represente este valor. Así también, se tiene la contraparte: las empresas que están dispuestas a venderse buscan a su vez bancos de inversión que evalúen el precio de venta y las ofertas, por lo que ocasionalmente las fusiones y adquisiciones conllevan largas batallas entre las partes involucradas.
5. Conflicto de intereses
Un punto importante a destacar es que los banqueros de inversión han sido objeto de dudas con respecto a su legitimidad, a pesar de que estas figuras se han encargado de impulsar los mercados de capitales. Se ha dicho que presionan a los analistas para que clasifiquen favorablemente los valores a fin de complacer a sus clientes y generar negocios de banca de inversión. Es por esto que la SEC ha promulgado legislación para abordar estos conflictos de intereses entre el negocio de banca de inversión de una empresa y sus actividades de investigación de valores.
Otro conflicto de intereses puede ocurrir cuando los banqueros de inversión, que tienen acceso a información confidencial de clientes relacionada con su negocio y sus perspectivas, pueden pasar información a los operadores de su empresa. Los operadores pueden utilizar esta información privilegiada para obtener una ventaja injusta cuando tratan con inversores que no tienen la misma información.
Conclusiones sobre el tema
Los banqueros de inversión tienen un papel importante en los procesos de reunión de capital para los clientes que requieren financiar actividades y desarrollar sus negocios. Son intermediarios de asesoramiento financiero que ayudan a fijar el precio del capital y lo destinan a diversos usos, de importancia en economías capitalistas.
Si bien esta actividad ayuda a suavizar las ruedas del capitalismo, el papel de los banqueros de inversión se ha puesto bajo escrutinio porque hay algunas críticas de que se les paga demasiado en relación con los servicios que prestan.